【個人向け国債〈変動〉】 買わない方が良い! 個人向け国債10年! 変動だからお得⁉ 間違い! デメリット! 別の最良投資戦略を教えます! #個人向け国債 #投資 #運用 #債券

【個人向け国債〈変動〉】 買わない方が良い! 個人向け国債10年! 変動だからお得⁉ 間違い! デメリット! 別の最良投資戦略を教えます! #個人向け国債 #投資 #運用 #債券

なぜ機間投資家は常にマーケットをリード できるのか?その秘密を知りたくありませ んか?元機関投資家が教える守りと攻めの 投資戦略マクロ経済債権株式 複雑な市場を理解して投資判断を機間投資 化レベルに到達する動画教材をいつでも何 度でも学習可能。市場同向に合わせて追加 動画も随時更新。ボンドトレーダーあなた の資産を守り着実に増やす力を。 皆さんこんにちは。元機関投資家債権 トレーダーファイナンシャルプランナーの です。いつもご視聴になっていただき ありがとうございます。またボンド トレーダーの皆様いつもご質問等いただき まして大変ありがとうございます。私の チャンネルでは私が機間投資家過去 400億円近くのポジションを持ち債権の ディーリングをしていた経験などから債権 投資に関するお話を主に行ってきており ます。債権の世界は機間と会が中心ですの で比較的情報が少ないかと思います。最近 のYouTubeで債権の話をしている人 というのは非常に少なく世界経済マクロ 経済全体を話されてる方を除金融商品取引 者や金融商品を売りたいという目的を持っ た発信者がほとんどであろうと思います。 しかし私は有価証券等を販売しない元機関 投資家、またファイナンシャルプランナー として債権専門、マクロ経済の戦略的債権 運用のチャンネルとして発信をしており ます。本日はこれまで過去何度か個人向け 国際の考え方についてお伝えをしたことが ございましたけども、これまでは固定で ある5年や3年物の話でありました。今回 は購入されている方も多いかと思います けども、小児島国際10年も変動金利の 商品について私の考え方を皆さんにご披露 したいと思います。私は元機関投資家です ので、それを機間投資家目線で読み解き ます。ただ結論を先に申し上げれば決して 小島警国際を推奨した解説ではありません 。私の同業者ファイナンシャルプランナー の中でもテレビ報道等で出演して小じ国際 10年変動一択だのような発信をされてる 方もいますけども果たしてそうなん でしょうか?いつも私がお話するのは ファイナンシャルプランナーは運用のプロ ではない。しかも再現に関しては特に私は 思うのは彼らは素人だなといつも感じる ところであります。一般のFPというのは 皆さんが調べていただくとほぼ小事務 警告祭物は変動だから選択肢として推奨 すると言ってる方がばかりではない でしょうか。そういった中で小児向け国際 変動も一択とそれしかないと盲目になるの ではなくてデメリットなども理解して投資 をするのかどうか私ならばこのような考え 方を持っているというお話をさせて いただきますので1つの判断材料として いただきたいと思います。最後までお 付き合いいただければと思います。 まず米国祭の再建市場の状況を確認したい と思います。こちらのいつものチャートを ご覧いただきたいのですが、9月10日 現在米国再建市場の比においては10年 再入り回りが4.087%、2年差におい ては3.552%で引けております。毎回 この下りだけはきちんとお伝えをしており ますが、感覚だけで結構です。今の水準の 金利形成をどのように構成してるのか、 前回からどのような変化があったのか感覚 で慣れていただきたいと思います。先月8 月21日アメリカの観察シティレギ主催の ワイオーミング州で開催されたジャクソン ホール会議で昨年はアメリカのFRB連邦 準備制度理事会のパウエル議長が時が来た と発言。4年半ぶりに0.5%の利下げに 踏み切りました。今年も鳩とな発言があり 、今月9月に利下げの資唆をするような 発言があったところです。一方、日本国内 の国際、いわゆるJJBの近水準も端的に 確認をしていこうと思います。米国債と 同じく9月10日現在国内債権市場の比に おいては10年祭りが1.564%、2年 祭においては0.845%で引けており ます。長期金利の指標となる新発10年の 国際入り回りは9月3日1時1.640% に上昇。債権価格は下落しました。 2008年10月以来約17年ぶりの 高水準となっています。ジャクソンホール 会議での上田日銀総裁の発言を受けて市場 では日銀の早期利上げ観測が強まっている との空気が広がっています。会議最終日の 23日に登壇した上田総裁は持続的な賃金 上昇圧力に言及しました。賃金と物価が 相互に上昇していくことで日銀の見通し 実現の可能性が高まるとの見方が広がり ました。さて、本題に入りますが、私の 動画が初めての方のために整理をしておき ますが、以前の動画と同じように普通国際 、皆様でいう窓ハ国際をJGBと表現し、 個人向け国際と分けて解説をしていきます 。また商品設計の仕組みについては重要な ところは今回この後少しお話をしますが、 詳細なところについては繰り返しになって しまいますので、詳しくは以前の動画と 合わせてご参照いただきたいと思います。 債権は国内の金利が上昇局面ですので、 債権を購入するにしても金利が上昇して くるかもしれないという想定のも皆さんが 選択肢として釣りやすい小じけ国際10 年物の変動物金利が上がっていくかもしれ ないからこれでいい。この発想で購入され てる方多いだろうと思います。それを私は あえて否定するつもりはありません。金利 上昇局面であればそのような選択肢は当然 だろうと思います。しかしそもそもなぜ 金利が上昇してきているのか知って いただきたいですし、また小児島向け10 年もの変動金利の設定仕組みなどを考えた 時に果たしてそれは最善なのか冒頭でお 伝えしました通りFPたちがこの商品一択 みたいな言い切ってるところに私は モヤモヤして仕方がありません。そこに私 は少し一績を投じてみたいと思います。 ですので小じけ国際買う議論に立たず少し 難しい話をします。この理解が得られれば 皆さんはおそらく個人国債10年もよりも 高いパフォーマンスで運用が可能になると 思います。まず前提条件をお話します。今 日本の消費者物価指数と言われるCPIは 8月22日公評分、7月は3.1%をつけ ており、生食料品とエネルギーを除くC コアCPIは3.4%とこのような物価を 考えたとしても小島向け国債の基準となる 今現在の普通国債JJBの金利水準は低 すぎるわけです。ということは日銀が考え ていることは少なからず、まだまだ金利を 上げていきたいという思いは当然持って いるわけで、今アメリカの完税交渉などが 一定程度の目度がついてきた中で、さて次 にどんな難題を米国が突きつけてくるのか 想像をした時に為せ交渉などの議論が 持ち上がる可能性は十分あります。これは 一気に円ダ安に向く可能性も高まりますし 、加えて日銀としてもその円ダの作用を 起こすために金利は上げざる終えない状況 に追い込まれるかもしれません。そういっ た意味で日本の国際JGBは金利が 引き上がりやすい状況に前提条件として あります。このように国内の金利の上昇 局面に差しかわっているわけですけども、 加えて春から特に長期の国際中心に金利が 上昇してきております。これは日米同じ ことが言えるのですが財政の悪化懸念が 顕在してきているためです。1本だけ 切り抜いて今お話をしますと、日本は7月 の参議院選挙で自民党が逮、政権与党が 下半数を確保できなかったことから参議院 選挙を過ぎて先日石橋の総理大臣大臣が 発表されたところですが父として2万円 給付長費税減税の議論一体どこに行ったの かと思うほど進んでいません。自民党は この選挙結果を受けて総理大臣が変わった としても野党の意見も耳を傾けないと国会 運営に支障を来たし消費税減税の議論にも 耳を傾けなければならないという点が今 債権市場では警戒されています。しかも石 総理対人でもしも解散総選挙などの金運が 高まってきますと、さらに自民党の存在が 危くなればなるほど消費税減税議論が 高まってくるはずで、これは財源なき減税 と言われていますので、その消費税の 代わりになる財源をどうしていくのかと いうのはクローズアップされてるため、 代わりになる財源は国債になるんじゃない か。そのように債権市場は予測を立てて、 例えば国際の増発などの議論に発展して しまうとさらなる金利上昇、国の金利負担 が増えていく。このようなイメージが今 債建市場には広がっています。腸長期の 金利がかつってない上昇圧力がかかってき ているというのは春以降の国内の債権市場 の状況と解説ができます。その前提の上で 後先逆になりましたがこの個人向け国際の 最近の金利状況や基本的なところを抑えて おきたいと思います。この部分は以前もお 話をしたことがございますが副としてご覧 いただければと思います。個人向け国際は いわゆる窓ハンと言われている個人でも 購入できる窓ハン国債JGBとは異なり ます。個人向け国際は3種類ありまして 10年5年3年と分類されていまして5年 と3年は固定金利の個人向け国際として 販売されており10年のみが変動金利型と して個人及び法人に販売されています。 また個人向け国債の特徴としましてこちら にあります通り発行時の金利の設定の仕方 は10年もは基準金利×0.66となって います。5年3年物の基準金利は期間5年 においては基準金利からマイナスの 0.05%差したもの。3年物においては 基準金利から-0.03%差し引いたもの として条件が決まり発行することとなって います。正しい加減は0.05%となって います。発行する債権で満期召喚も途中 換期においても基本的には元本が保証され ていますと書かれていますが、ただ元本は 保証されてると私は思わないということを こちらの過去の動画で詳しく解説をして おりました。なぜそう考えるのかその理由 を解説しております。過去動画もできれば 必ずご覧いただきたいと思います。今年に 入ってから個人向けの状況をご覧いただき たいと思います。25年1月以降直近9月 まで5月を除けば全て固定5年が変動10 年を追越してみました。普通は期間が長い ほど金利が高くなる金利の期間構造 イールドカーブという解説をいつもお話を しておりますが先が長くなればなるほど不 確定要素が大きくなるから金利を高くし ないと合理性が合わないということで長く なればなるほど普通は金利が高くなるもの です。ところがそれが逆転しておりました 。なぜそうなるのかと言いますと、これは 変動10年と固定5年の商品設計の違いに よるもので、変動10年の理立というのは 10年も国際入り回りに×0.66し、 普通国債、皆さんが購入する窓ハ国債の 10年物の理立の決定要因によって自動的 に決まる形になっています。実際の内容を ご覧いただきますと9月2日に10年国際 の入札が行われまして、小児島向け国際 変動も10年基準金利となる利回り 1.61%としています。この入札結果 乗り回りに×0.661.06%に決定し たということであります。一方で小事向け 国債固定5年の利立というのは市場の実生 もあり、もう少し具体的に説明をしますと 、つまり普通国際10年物の入札が行われ た9月2日のJGB5年も元に計算した5 年の固定率記載の利回りから0.05%を 差し引きます。このように小児島向け国際 10年と他5年と3年の商品の率の決定の 仕方が異なりますため5年の方が利回りが 高く設定された時期があるという背景が あります。そしてここでもう少し深掘りを していきたいと思います。なぜ頂上期の 債権中心に権利が上がっているのかを 先ほど解説しましたが、日本銀行の さらなる政策金利の引き上がる可能性が 高くなってきているため、その政策金利が 意識されて短期金利を中心にJGB10年 も利が上がってきたという背景があるのと 、このような状況を機関投資家たちは敏感 に反応し9月3日の国内再権市場で長期金 の指法となる新発10年もの国際利回りが 1.640%まで上昇したとお話をしまし た。2008年10月以来の17年ぶりの 高水準となっています。また今年に入って 特に春くらいから財政悪化懸念が受給の 悪化を心配している機関投資家たちが国際 入札に慎重になっている傾向が顕著に現れ ています。またそれは長期の国際を中心に 例えば生命保険会社あるいは年金といった 長い債権を必要とする機関投資家たちが 国際を買うの様子を見ている状況が続いて います。つまり国際というのは需要と供給 もバランスが大きく価格に作用しますので 機間投資家たちの投資行動がシてはこう いった個人向け国債などの金利に波及し 影響を与えているということをここで説明 することが可能で本来5年よりも高くなる べき小児島向け国際10年が5月を除けば 1月から9月まで5年に負けていた状況が 近隣に現れていたと説明がつきます。もう 少し深掘りをしたいと思います。とても 人気を把握白しているであろう小児島向け 国際10年物のデメリット中心にここから お話をしていきます。こちらの表をご覧 いただきたいと思います。こちらは冒頭で もご覧いただきましたJGB10年物の 国際チャートになります。説明をしました 通り、個人向け国際10年も変動型という のはJGB10年の入札の時に入札された 利回りに対して0.66を掛け合わせた 利回りが設定されるということなので、 原速論この10年国際の利回りのチャート に対して33%のディスカウントされた 利回りが半年期に設定されるという考え方 になります。ということは基本的にどの ような利回りであったとしても必ず半年に 住年国際の利回りに対して33% ディスカウントされるわけですからこの 10年物国債の利回りが上昇すれば上昇 するほどパーセンテージでディスカウント されるためこちらの紫の実践のように JGB10年の利回りから上昇に比例して 借りしてくることが分かっていただきます 。例えばですが極論を申し上げますとこの 折り回りが10%になったとしましょう。 そうすると小児島向け国債年物は6.7% になるということです。3.3% ディスカウントされるということなので 金利が上がれば上がるほどその帰りが 大きくなるため実理が少なくなってしまう デメリットは分かっていただけると思い ます。3年5年のような固定された ディスカウントではなくパーセンテージの ディスカウント形式は金利上昇局面では 最も高いコストを払ってるような仕組みで あります。このような仕組みの再権は世界 ひしといえ他にもありません。逆に金利が 低いあるいは低下してくるとこの実理の差 は狭まるので個人向け国債10年を選ぼう が窓反国債と言われるJGB10年を 選ぼうが差がないと言えるわけです。 こえてもう1つ解説をしたいと思います。 相対的な考え方になりますが、先ほど日銀 の政策金利の方向性と機間投資家の国際 需要について解説をしましたが、まだ政策 金利が引き上がりそうな空気が市場にあり ますので、金利が上がると分かっていて、 手数料のような利回りに対して33%も 大きくディスカウントされた変動10年物 の個人向け国際を慌ててわざわざ買うのも どうかと思います。例えば最近ネット銀行 等でキャンペーンなども行っておりまして 、1年も定期ですと0.85%とか メガバンクでもキャンペーンで定期預金 1.0%、あるいはインターネットで検索 をしてみると資金や真金さなどではお近く の金融機関が1番良いと思いますが、場合 によっては高いところでは1.2%など 高金量を出している銀行などがあります。 1%や1.2%です。法人向け国際10年 と変わらないかあるいはそれを上回る金利 提示がされています。私ならこの金利上昇 局面期間の短い預け先として一旦銀行の 定期預金利の高いものに預けます。定期 預金なら個人受け国際の中途換金私が子供 のマジックと表現した確定した元本あれの ようなこともなく確実に元本あれもなし 利息の返却や引き出し負荷などの縛りも ありません。金利上昇局面で個人向け国際 の利回りに近い。しかも期間が1年と短い 預金であれば、ちょうど満期を迎えた時、 日銀も利上げの方向性も結果が一定程度出 ているでしょうし、まだ金利上昇があり そうな空気なら再度銀行の定期預金を選択 すればよし、あるいはその時に近の頭打ち 感が出ていればディスカウントされてい ないJGBなど国際や窓国際の購入の 再検度としては裁量の時期に来ていると いう可能性も高く、おそらくそういう時期 が来ていれば私もYouTubeで発信を していると思いますし、ディスカウント なしでしっかりと利息収入を狙います。私 のYouTubeを継続して見て いただければそういった情報発信を続けて いますので、それで良いと思います。私の はもっと他の選択肢、定期預金が満喫た時 にもう1度検討し直すと思います。 おそらくこちらの方がずっと パフォーマンスが高く、その パフォーマンスの高さは低金の金利の比較 からも分かる通りで、低金満期の1年後か あるいはその先に迎える33% ディスカウント分ぐらいは上回る利息収入 が得られるのではないかと想像がつきます 。改めて冷静になってみるとこの3割の差 ってかなり大きいです。そう感じて いただけるのではないでしょうか。つまり まだまだ金利が上がりそうで機間投資家も 購入を見送っている状況なのですからもう 少し上がるのを待つべきでこのスタンスは 以前個人住国際5年でお話をしたスタンス と同じです。固定であろうが変動であろう が関係なく個人向け国際に関してはいさか 魅力が劣ります。その劣る点が国の手数料 のようなもので言い換れば皆さんのような 投資家から安く資金調達をしているとも 言えます。国は集めれば集めるほど安く 調達ができるわけです。補足的にボンド トレーダーの皆様はここはチャプター16 の2で解説をしていますけども、局面2に 当たります。ということはどのような戦略 を取るべきか説明しなくても分かって いただけると思います。正直なところ まだまだ金利が上がってくるのはもう明白 になっています。日本銀行の上田日銀総裁 や副総裁2人も利上げに対して前向きに 検討している向きがあります。市場予測で は1.5%まで上げるとの予測もあります 。ですから利上げがあるだろうと市場は見 ているわけですから金利が上がることを 想定して変動10年の購入も分からなくは ないですが結局先1年後見た時に定期預金 を預けてるのと変わらないのであれば とりあえず一旦キャンペーンなどの定期 預金に預けておかれて同じ利息収入を取る 。これを我々はキャリーと読んだりもし ますけども1年間のキャリーを同じように 取りつつ相場の様子を見ればそれでいいん じゃないかなと思います。問題は定期預金 などの満期後、再度検討し直してどこに 預け直すのかというところです。個人向け 国際10年は2年目以降10年目まで金利 を変動とはいえも国債の利回りから33% ディスカウントとして確定させる必要は ないのじゃないかなと思うわけです。これ はなかなか再権登場していないと分から ないと思います。個人向け国債10年変動 の問題点は金利が頭打ちになった時に以降 半当期に毎回10年国際回りから33% ディスカウントされる割高さが継続して しまい金利低下していても同じく ディスカウントしディスカウント分の諦め という安心で最善の利息収入を検証する 機会を自分自身で持たないと宣言してる ような商品であると言えるわけです。 ボンドトレーダーの方々はこの時点で 33%ディスカウンドが債権投資戦略に おいてどの局面に位置するのか、どのよう な選択肢を取るのか考えた際33% ディスカントいかに高いかもったいないと 感じていただけるか選択として1番に排除 される商品と感じていただけるのではない でしょうか。一般の年家の方は定期預金の 延長線上で個人向け国際10年も選択され てる方がほとんどであろうと思いますから 、今現在こそ低期預金で良いと思いますし 、ここまで考えて個人向け国債を買うか どうか検討されてる方は少ないだろうと 思います。ですから結論を言えば皆さんの 参考にしていただきたいのはまだ金利が 上がりそうなのですから1年間のキャリー をとりあえず定期預金などに預けられても 個人向け国債年物の1年間と同じ パフォーマンスがほぼ取れるわけです。 どこかのFPが小じ国債年も一択などと 言ってるのではなくて同等の パフォーマンスのキャリーを取りつつ1 年間様子を見られても遅くはないという ことです。ですから一択ではありません。 金利が上がるということが見えている中で 変動金利型の再建投資の発想は正しいとは 思います。しかし小児島警国祭年物は超割 債権なのでどのような側面から見ても今は とにかく他の選択でも先1年間は同等の 収益を得られる機会もありますし個人向け 国際特有の中途換金などが必要となった時 のペナルティ私が呼ぶ金額が確定してる 元本あれのような足かを背負う必要もない 縛りの多い商品をその選択肢を選ぶことも 必要ないと思うところであります。私は 有価証券や保険など金融商品を一切販売し ないファイナンシャルプランナーです。 そんな中で1昨年中心に私と同業のFP YouTuberが米国債など4%割安だ とかお得だとか言って再建市場を煽ってい たことに対して同業者として本当に皆さん には申し訳なく同業者としてお詫びを 申し上げたいと思います。FPという職業 は今後想定し、シュミュレーションなどを 作成し、人生のリスクの洗い出しをなりと し、金融商品に詳しいというだけでFPは 運用のプロではありません。加えて 証券会社の窓口や銀行の窓口は販売のプロ であって運用のプロではありません。販売 のプロというのは相場が加熱気味であった としても有価証券を売る能力があります。 つまり皆さんが必ず損をするということ です。またIFA金融商品取引と言われる 業者たちも深い知識で論じて詳しいので 勘違いされるのだろうと思いますが、彼ら も販売のプロで自分自身で大きい資金 ロットなどで運用などしたことがないはず です。皆さんの懐事情で彼らは有価証券を 進めてくるのが商売であって、今資金が あるから今買うのではなくて、再建相場で あっても割安な相場、割安な銘柄、そう いったタイミングで皆さんの資金を投資 するというのが投資の鉄で最重要部分と なります。配信している人の業を問わず私 が見る限りでは大部分が都合のいい部分 だけを話をしているように感じますし、北 のない意見を申し上げられるのは私が有価 証言を販売していないからだと言えます。 また私のように汚い意見を話されている YouTuberもおられますが、ほんの 一部です。そのような方々も私と同じく 有価証券を販売していないとはっきり明言 されています。IFAにしても私の同業の FPなどYouTubeをご覧いただく際 にも運用のプロではないという選引をして いただき、理解しご覧いただきたいと思い ます。皆さんがおっしゃる通り再建投資に ついて語っているYouTuberは非常 に少ないですし、またその少ない中で YouTuberが間違ったことを言って いたらそれが正解になってしまうような 現状があるのは私にとっては有識問題だと 思います。少なから ずいった中で元間投資家としてた 商品を占いシャル プランナーとして正しいをちんとしてきたい存ですので、そういった間違った信をしている YouTuberをチャンネル登録され てる皆さんができるだけ私のチャンネルを ご覧いただいて私もできるだけ正しい方向 に皆さんを導けるように努力をしてまいり たい所存であります。なかなかそういった 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11:42 個人向け国債に影響を及ぼす
13:02 JGBと個人向け国債10年
14:47 個人向け国債変動より別の運用
17:59 勧めないワケ
21:00 私は有価証券を売らないFP
24:29 エンディング

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(CFP®、1級ファイナンシャル・プランニング技能士)

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『【米国債保有者のリスク】米国債 9割含み損投資家! 世界で最も安全な資産ではないのか⁉ FRB 9月利下げが一番の為替リスク⁉ まだ拡大する!』
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『【米国債】無惨⁉ 1年前160円で買った米国債投資家は！ 実務の損益計算したら⁉ 丸1年でこうなった!』
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『【個人向け国債】 続編! 個人向け国債5年！ ススメないワケ3つ！ それなら⁉ 別の最良投資戦略をとる！教えます！』
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『【個人向け国債】個人向け国債5年金利が10年を上回る！しかし買う魅力無し！元機関投資家が読み解けば見える！財務省が仕組んだ割高国債！』
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https://youtu.be/gLQoc6d-woo

＝＝＝画像＝＝＝
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https://o-dan.net/ja/

=== 出典：財務省ホームページのリンク===
https://www.mof.go.jp/jgbs/individual/kojinmuke/index.html

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